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周四A股市场出现了震荡中重心上移的态势。不仅仅是近期A股重要边际减持者的北向资金出现了净流入的态势，而且前期调整充分的品种相继反弹，比如说锂电池产业链个股在周四的表现就较为强劲，从而为A股注入了新的弹升动能。看来，短线A股的底部重心有望渐次上移。

做多信号持续增强

在下半年以来，A股市场已发出了持续的做多信号，比如说关于活跃资本市场的舆论导向，再比如说关于减持新规、IPO节奏减缓等等，这些均有利于重构A股市场的生态环境。在周三晚间更是出现了汇金公司增持农业银行（601288）等中资银行股的信息，这无疑进一步强化了A股市场的做多信号。不仅仅是因为真金白银的增持，而且还给市场参与者形成新的正向循环的刺激预期。也就是说，如果未来A股再度低迷，不排除汇金公司等“国家队”进一步增持的可能性。

所以，市场参与者迅速联想起2015年年中的汇金公司大手笔、持续增持央企股的景象，如此就强化了他们的做多底气。故，A股市场主要股指在周四就没有再度出现以往的高开低走的态势，而是在早盘开盘后小幅回探消化抛盘之后就震荡回稳。而且，一向犹豫不决的北向资金为代表的外资也为汇金的增持所感动，出现了持续的净流入的态势。如此看来，沪深两市的边际卖压在减持，边际持续增量买盘实力在增强。

热点层出不穷

这体现在盘面中，就是市场的资金结构出现了相对积极改善的格局。一方面是因为边际卖压的减缓，使得前期持续回落的品种出现了相对强硬的走势，比如说在前期持续调整的锂电池产业链个股在周四就出现了强有力的反抽。与此同时，在近两年来持续调整的医药股在近几个交易日也是持续强劲反抽，如此一来，市场的做空主线就渐渐消退，A股的出血点就止住了，有利于后续行情的演绎。

另一方面则是A股市场的生态环境有望持续优化。比如说市场做多信号的增强，使得多头的做多意愿随之提升，体现在盘面中，就是融资客开始加大了交易杠杆，沪深两市的两融余额有所增长，为A股带来了新的边际增量买盘。再比如说大小非们的减持力度也在市场情绪回暖的背景下有所减缓，如此一来，短线A股的多家博弈天平渐渐向多头一方倾斜，有利于抬升A股的重心。

值得指出的是，当前A股所处的环境持续改善，不仅仅前文提及的资金结构的改善、资金与筹码的生态环境的改善，而且还在于美联储加息节奏放缓所带来的美元资金有望重返亚太新兴市场、我国经济复苏信号增多所带来的上市公司业绩回稳以及正在构建盈利底的信号等等。如此就有望形成良性循环或者说互相促进的积极格局，比如说港股开始走出底部，有利于推动着本土资本持续做多A股等等。这些信息的叠加，的确说明短线A股迎来了难得的做多合力，后续A股的重心有望逐级抬升。

综上所述，短线A股市场有望进入到较佳的做多时间窗口。其中，前期超跌的品种有望持续活跃，故在操作中，一方面是积极跟踪当前超跌股的反弹契机，另一方面则可以通过港股ETF的通道把握港股反抽的契机。

（执业证书：A1210612020001）

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