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存量房贷利率下调对商业银行息差影响有多大？

9月26日，惠誉博华发布报告称，存款降息与提前还贷减少对冲下，存量房贷利率下调对商业银行息差影响整体可控。

报告指出，存量房贷利率下调动因系居民信用扩张显著放缓，个人按揭提前还贷持续冲击银行资产负债表。

报告以上市银行作为样本，同时从银行资产负债两端着手，测算存量个人住房贷款利率下调与存款利率下调对于商业银行净息差及利润水平的综合影响。

测算结果显示，三种情景假设下存量房贷利率下调预计拖累上市银行净息差3.0-6.0bp，存款利率下调将拉动息差回升3.7bp，提前还贷的减少亦对息差起到支撑作用，结合存贷两端来看对商业银行净息差及利润水平影响可控。

惠誉博华进一步指出，存量房贷利率下调细则正式出台，国有大行受到负面冲击最大，股份行次之，区域性城商行、农商行影响相对有限，部分城农商行受益于存款利率下调息差或将回升，零售业务强势、存款客户基础良好的银行更将受益。此外，存款降息及提前还贷减缓将对冲存量房贷利率下调对息差的负面冲击，后续仍有负债成本下调空间。

惠誉博华此前9月22日发布的中国银行业季度跟踪报告称，息差拖累利息收入至负增长，预计银行将优化信贷结构并压降存款利率。

报告指出，利息净收入增速放缓主要受息差收窄拖累，6月末，商业银行净息差由2022年末的1.91%继续收窄至1.74%，已跌破MPA（宏观审慎评估）考核要求的1.8%，处于历史低位。从各类上市银行来看，农商银行净息差快速下降，虽然仍维持在各类银行的最高水平（1.89%），随着大中型银行信用下沉、普惠小微业务竞争加剧，部分农商银行的息差或面临继续一定下行压力。城商银行的息差显著低于其他类型银行，与大型商业银行、股份制商业银行相比，城商银行受到区域经营限制，异地分支机构有限。而与农商银行相比，城商银行在乡镇市场下沉不足，网点数量制约城商银行的揽储能力。

报告提及，房地产行业困境目前依旧是商业银行资产质量管控的主要压力点。惠誉博华预计，多轮房地产利好措施落地后，房地产行业低迷有望得到一定程度缓解，未来对商业银行资产质量的影响程度有望边际减弱。

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